مشرف
Kui Silicon Valley panga läbikukkumisele järgnenud erakorraliste meetmete pakett ei suutnud sel nädalal USA piirkondlike pangandusaktsiate langust peatada, pöördusid Washingtoni ametnikud Jamie Dimoni poole: 2008. aasta panganduskriisi viimane veteran, kes on endiselt suur laenuandja eesotsas.
USA rahandusminister Janet Yellen, Föderaalreservi juht Jay Powell ja JPMorgan Chase’i Dimon arutasid teisipäeval mitme telefonikõne käigus riigi suurimate laenuandjate kokkuviimise ideed, et aidata tugevdada usaldust finantssüsteemi vastu, ütlesid mitmed vestlustest teadlikud inimesed. Financial Times.
California panga First Republic aktsiad, millel on SVB-ga sarnasusi, said eriti tugeva löögi, kuna kardeti, et pank on sunnitud oma hüpoteeklaenuportfelli järsu kahjumiga müüma, et katta hoiuste väljavoolu.
“Kolm J-d”, tuginedes Sullivan & Cromwelli pikaajalise pangaadvokaadi Rodgin Coheni nõuannetele, viskasid ümber idee toetada First Republicu täiendavate hoiustega, vähendades tulekahju müügi tõenäosust.
Dimon, JPMorgan Chase’i tegevjuht, mis on First Republic’i nõunik, kutsus oma pankurid toetama. Kolmapäeva hommikuks olid pardal veel kolm riigi suurimat laenuandjat Bank of America, Wells Fargo ja Citigroup. Järgnesid veel video- ja telefonikõned, sealhulgas kõne, milles osales peaaegu tosin tegevjuhti, Yellenit ja juhtivaid pangandusregulaatoreid. Kui JPMorgani pankurid tegid esialgse teabevahetuse, siis enamik vestlusi toimus tegevjuhi ja tegevjuhi vahel.
Dimon ja Yellen kohtusid seejärel isiklikult tema Washingtoni kontoris, et arutada üksikasju, enne kui 11 pangast koosnev rühm teatas neljapäeval, et on nõustunud deponeerima 30 miljardit dollarit vaevatud laenuandjale.
Vestlustes osalenud või neist teavitatud inimesed rõhutasid, et regulaatorid ei väänanud käsi ega andnud erilisi lubadusi pankade kaasamiseks.
Hoiused saavad intressi turu intressimääraga ja on liiga suured, et neid katta Föderaalne hoiuste kindlustamise korporatsioon. See tähendab, et pankadel on oht raha kaotada, kui First Republic ebaõnnestub, välja arvatud juhul, kui föderaalregulaatorid kuulutavad seda süsteemselt oluliseks, nagu juhtus SVB puhul.
“Ametnikud olid toetavad ja tahtsid, et see toimiks, kuid . . . me ei saa midagi erilist, ”ütles kõnelustest teavitatud tööstuse inimene. “Me ei pilgutanud ega noogutanud.”
“Valitsus oli hästi teadlik, kuid see [plan] loodi väljaspool valitsust. See oleks valitsuse kaasamisest rikutud,” ütles aruteludel osalenud inimene.
Enamik panku sai kiiresti pardale. „Laiema finantssüsteemi stabiilsus ja vastupidavus on meie prioriteetide nimekirjas üsna kõrgel kohal. Arvasime, et see on õige tegu,” rääkis ühe osaleva asutuse aruteludega tuttav inimene.
Pankade sissemaksed olid suuresti seotud nende hoiusebaaside suurusega: neli suurt laenuandjat panid 5 miljardit dollarit tükk ja BNY Mellon, PNC, State Street, Truist ja US Bank panid kõik 1 miljard dollarit. Morgan Stanley ja Goldman Sachs, millel on investeerimispankadena suhteliselt väikesed hoiuste baasid, olid viimaste seas, kes liitusid, kuid toetasid 2,5 miljardit dollarit, ütlesid kaks inimest.
Osalejaid julgustas uudis, et hoiuste väljavool First Republicis on aeglustunud. Kuigi näis, et pank suudab ilma abita ellu jääda, “te ei saa seda võimalust kasutada”, ütles üks inimestest.
On ajaloolisi pretsedente valitsuse vahendatud või tugevalt julgustatud ühistuliste tööstuslahenduste osas. Kui aktsiaturud destabiliseerisid 1907. aasta paanikas panku ja maaklereid, kutsus rahastaja John Pierpont Morgan kokku oma aja suurimad rahastajad, lukustas nad sõna otseses mõttes ühte tuppa ja sundis nad välja töötama päästeplaani. Ta suutis seda teha, kuna föderaalvalitsus kogus pankade toetamiseks rohkem kui 25 miljonit dollarit hoiuseid.
Samamoodi, kui pikaajalise kapitali haldamise riskifond 1998. aastal kokku kukkus, pani New Yorgi föderaalreserv oma suurte Wall Streeti võlausaldajate sissemaksetest kokku 3,6 miljardi dollari suuruse päästefondi.
Tööstuse juhitud lahendus First Republicule pälvis kiituse esindajatekoja finantsteenuste komitee vabariiklasest esimehelt Patrick McHenrylt: „Nii peaks meie vabaturg toimima. Ebakindluse ajal peavad pangajuhid ja järelevalveasutused keskenduma riskide kontrollile, et tugevdada meie finantssüsteemi stabiilsust ja vastupidavust.
Minnesota demokraatidest senaator Tina Smith, kes istub Senati panganduskomitees, kiitis Bideni administratsiooni vahendatud lahendust. “Minu jaoks on oluline, et meil ei oleks maksumaksja dollareid halbade otsuste päästmiseks,” ütles ta nendes pankades FT-le.
Kuigi segadus ei olnud nii hull kui finantskriis, “tahate üleujutust ära hoida, kuid kui olete üleujutuse keskel, peate tegema kõik endast oleneva, et olukorda stabiliseerida.”
Stephen Gandeli täiendav raport New Yorgis